民生证券:维持中颖电子(300327SZ)“推荐”评级

2021-10-17 09:22字体:
  

  智通财经APP获悉,民生证券揭晓筹议呈文称,保护中颖电子300327股吧)(300327.SZ)“推举”评级,因AMOLED显示驱动及电源约束芯片营业开展超预期,上调21-23归母净利润由3.5/5.3/6.8亿元至4/6/7.4亿元,PE估值为46/31/25倍,参考SW半导体21/10/12wind相仿预期PE为61倍。

  变乱:2021年10月12日公司通告,前三季度归母净利润2.63-2.71亿元,同比增长75%-80%。

  前三季度公司归母净利润2.63-2.71亿元,同比75%-80%,中值2.67亿元,同比增77%,此中相当常性损益965万元,昨年同期1222万元。Q3单季度归母净利润1.10-1.18亿元,同比增长96%-109%,区间中值1.14亿元,同比增102%。

  此中前三季度研发用度加计扣除节减所得税额1101万元,往年于Q4确认,扣除此影响,Q3单季度功绩同比增83%。2021Q1、Q2归母净利润别离为0.68/0.85亿元,同比增61%/64%,功绩增幅逐季增长,终年高增确定性强。前三季度受益售价提拔及产物组合变化,毛利率同比略有提拔。

  锂电池约束芯片计划产物安静性高,技巧壁垒高,公司产物直接对标环球龙头TI,受益邦产代替加快,公司营业迟缓起量。正在手机及TWS耳机范畴已正在邦内众家品牌大厂量产,正在条记本电脑范畴也已获得大厂的任何和采用。产物已从后装切入前装市集。动力锂电池约束芯片也将享用电动自行车、扫地呆板人300024股吧)、电动东西等拉长。

  公司深耕家电MCU市集众年,正在小家电市集具备分明上风,正在行家电市集,邦产代替需求剧烈,份额希望接连提拔。正在汽车范畴,公司已长远贮备技巧,现聚焦车身担任MCU产物,希望于岁晚或来岁H1推向市集。

  AMOLED显示驱动芯片市集重要由韩系等厂商主导,公司控制主旨技巧,受益手机屏需求滋长趋向清楚,叠加大陆重要AMOLED供应商良率改革,驱动芯片需求提拔,公司发售疾速提拔,目前预备岁晚推出前装市集央求产物。

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